我國縫制機械零部件企業頑疾未除又添新傷
受大盤帶動，工程機械行情提前啟動，短期工程機械將繼續反捆包機彈，建議參與，中期繼續推薦，短期彈性大的為柳工、廈工、山推、重工，但漲雷射雕刻幅度將受到估值壓制。行業性的機會可能已提前到來，但對漲幅不要自動捆包機期望太高。基本面方面，基建投資、地產新開工、中長期信貸、PPI持續改善，鐵路訂單、工程機械銷量環比改善。預計2013年1季度起銷量將顯著改善，但改善幅度和持續性尚無法判斷。
短期估值壓力顯現，中期仍有10%的空間。2012年鐵路基建投資大幅上調；動車及貨車招標預期近期重啟，鐵路設備未來2年增長預期明確，目前估值合理。關注中國南車、中國北車、新築股份，建議擇時配臵。據相關統計顯示，2011年中國縫制機械行業42家規模以上零部件企業用工成本平均增加19%，原材料成本平均增加15%，其他成本平均增加8%，各項費用總支出增加了5%，銷售毛利率平均為20%，與2010年同期相比下降6%。
另據中國縫制機械協會的調研結果顯示，雖然2012年以來原材料成本有所下降，但是零部件產品價格總體處於下滑通道，企業利潤跌幅嚴重。最新數據顯示，2011年下半年開始，在國內需求劇減，國際需求疲軟的大環境下，我國縫制機械行業零部件產業出現量值同比加速下滑的勢態，行業利潤同比下滑已達50%以上
隨著人口紅利的消失，自動打包機低成本運營的優勢不復存在，靠勞動力優勢賺取利潤的發展模式難以為繼。作為典型的勞動密集型企業，縫制機械行業的零部件制造在產品質量保證、生產效率等關鍵生產環節，對工人素質、技術、經驗等層面的依賴性較強，連續多年的"招工難"問題，使得零部件行業的發展更為艱難。據中縫協的統計，參與調查的42束帶機家規模以上零部件企業中，85%的企業不同程度地存在招工難問題，特別是難以吸引和留住"有經驗"、"有一技之長"的技術工人。
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